Miguel Lamo de Espinosa analisa o crescimento das reestruturações empresariais face à pressão da dívida | El Confidencial

Com uma vaga de vencimentos de empréstimos ICO, Cofides e SEPI prevista para 2028, empresas, bancos e fundos credores estão a antecipar possíveis dificuldades financeiras através de reestruturações de dívida.

O objetivo é proteger empresas que atravessam desafios temporários, muitos dos quais resultam da pandemia ou do impacto inflacionário provocado pela guerra na Ucrânia.

“Não se trata tanto de uma mudança de atitude, mas sim de um conhecimento profundo das regras. As partes envolvidas já as conhecem bem—tanto as vantagens como as limitações—e o facto de ser possível impor reestruturações torna o consenso mais fácil e aconselhável. Esta é uma dinâmica que acabará por prevalecer”, afirma Lamo de Espinosa.

O quadro concursal introduzido em 2022 permite intervir em empresas em risco de insolvência mas viáveis a longo prazo, evitando bloqueios por parte de acionistas ou credores e promovendo a negociação consensual. Casos como o da Celsa, em que os obrigacionistas assumiram o controlo da empresa, e outras reestruturações significativas como Telepizza, Naviera Armas, Pronovias ou Ezentis, ajudaram a testar as regras e a consolidar esta tendência.

Este movimento reflete uma mudança de paradigma em Espanha, com um uso crescente das reestruturações no mid-market e uma maior confiança nos mecanismos legais para proteger empresas viáveis de choques financeiros.

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